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无锡精密无缝钢管降库并不是由于产量的减少

文章出处:天津星不锈钢责任编辑:人气:发表时间:2019-7-23 11:08:17【

 首先,2018年大幅降库并不是由于产量的减少。从中钢协重点钢厂日均粗钢产量数据来看,2018年9月中旬,旬度日均粗钢产量198.34万吨/天,高于2017年同期,累积产量同比上升5.45%。产量数据来看,2018年10月12日当周,五大品种产量1036.26万吨,累计同比上升1.86%。从统计局产量数据来看,2018年1—8月,日均粗钢产量251.04万吨/天。2017年1—8月,日均粗钢产量233.47万吨/天。即使有限产季的影响,2018年1—8月粗钢产量仍然同比高7.53%。

 

 其次,下游行业消耗对2018年大幅降库的作用同样不显着。从房地产行业来看,精密无缝钢管房地产对钢材的消费并没有出现高增长。2018年7月和8月的房地产新开工面积累计同比分别为14.4%和15.9%,增幅较为平坦;房地产销售面积累计由4.2%下跌至4.0%。从汽车行业来看,同样不具备大幅消耗钢材的能力。

 

 最后,2018年1—8月钢铁产量明显上升,需求小幅改善,但库存却超预期下降,可能的原因在于中频炉的缺口并没有完全补足。2017年5月之后,中频炉全面关停,中频炉关停的口径在1.0亿吨—1.5亿吨不等。以1亿吨计算,精密无缝钢管螺纹钢和盘条产量将下降23%。2017年5月中频炉基本得到完全清除,我们考虑存在中频炉影响的2016年6月至2017年5月合计1年的产量为82524.6万吨,从2017年6月开始至今年8月没有中频炉影响的产量年化为88144.2万吨。产量年化增加5619.6万吨,离1亿吨的缺口尚有4000多万吨的距离。

 

 回顾2018年螺纹钢至今走势,我们可以看到3—7月现货强劲,淡季不淡,现实带动盘面走强,精密无缝钢管8月为限产预期推动上涨,9月开始悲观预期发酵,导致盘面下行。

 

 回顾历年社库增加时点,2015年为次年1月16日,2016年为11月18日,2017年为12月15日。其中2016年为钢厂利润好转第一年,但包括中频炉影响,2017年为中频炉退出第一年。我们推断,精密无缝钢管2018年增库时点有可能介于2016年和2017年之间,即11月中旬至12月中旬。

 

 即使螺纹钢主力合约向下调整,电弧炉成本的支撑使得向下的空间非常有限。全国废钢价格均出现了大幅上涨。截至10月12日,全国各地废钢价格较去年均有35%以上的上涨,唐山地区较去年上涨660元/吨,江阴地区较去年上涨820元/吨,广州地区较去年上涨765元/吨。根据调研显示,目前的电弧炉成本在4100元/吨附近,电弧炉成本将对盘面带来支撑。


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